Q3业绩预告已出，如何看待生猪板块投资机会？【天风农业】

核心观点
1、生猪养殖产业链：猪价低迷行业产能去化，养猪股投资价值逐步凸显
国庆后本周猪价反弹，据猪易网，最新生猪价12.84元/公斤，周环增1.65元/公斤；大猪出栏积极，据涌益，本周商品猪出栏均重121.28公斤，周环比略有提升，大猪出栏占比7.95%。此外，本周后半段多家养猪股披露Q3业绩预告，从盈利能力来看，牧原股份凭借优秀成本管理能力，头均仅小幅亏损，优势显著；中粮家佳康逆势仍有盈利；从出栏量增速来看，温氏股份Q3出栏量无论同比环比均较快，预计经营拐点或已出现；我们认为，短期看，虽然行业平均出栏体重已较前期明显下降，但冻肉库存仍然较高，短期压制猪价上涨的因素仍然明显，预计猪价短期底部震荡为主；中长期来看，行业能繁母猪开始逐步去化，当前猪周期筑底已较为明确，养猪股低估值可提供安全边际，养猪股投资价值逐步凸显！
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