高瓴资本大消费组李岳思想的再理解（一）：白酒

李岳是高瓴资本大消费组的核心成员，2011 年加入高瓴资本，此前在华夏基金。
李岳在这个访谈中第一个提到的行业就是白酒行业。
李岳谈到当年（2013年）为什么抄底白酒的逻辑，不仅仅是因为PE低，而是当时李岳判断高端酒再跌价也不会跌到 350 块钱以下，按照350元钱算 PE 也就12-13 倍，因此安全边际足够大。
这里面有几个点：
1.判断行业的最悲观的情况需要大量的实地调研和大量的数据。
很多雪球大V动不动看PE炒股，但是其实看PE炒股是完全错误的，如果PE低就能买那么小学生就是炒股大师了。李岳当年判断白酒行业最悲观的情况是基于大量的数据和实地调研，得出当时：
800元价格带从4万吨需求变成2万吨（贵州茅台主要价格带）
300-800元价格带从5万吨需求变成2 万吨（五粮液的主要价位）
但是最重要的是100-300元价格带每年以 ( 点击阅读全文 )

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