关于海底捞的几点再思考
冷眼财观 发布于 2021-05-10 01:40:09
这周海底捞股价腰斩上了雪球热点，笔者也在近腰斩价43.5港元重入了海底捞。
作为一家国民认知度极高的公司，人人都能在自己的认知范围内说一道二，来为这次腰斩找理由。
看了一些评论，有些观点在我看来有失偏颇。下面来说说自己的一些理解。
一、市梦率
有些人总在吐槽海底捞现在市盈率高达621，就算按疫情前19年年报的数据，市盈率仍高达约80倍，估值在市梦率范畴。
但我依然认为，用市盈率给现在的海底捞估值是不合适的。
因为目前海底捞正处于下沉市场的高速扩张期，存在严重的费用错配。
由于海底捞每新开一家餐厅，前期投入在800-1000万元，餐厅开业几个月后才能达到盈亏平衡，所以对于大多数新开餐厅来说，对当期报表贡献为负。
那么我们可以思考三 ( 点击阅读全文 )
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