钢铁ETF大涨：碳中和+供给侧改革+低估值

内容顺周期板块大爆发的比较重要的一个原因是受“碳中和”预期的刺激，由于钢铁、煤炭等行业碳排放量占全国总量持续维持在较高水平，“碳中和”政策预计将会对钢铁、煤炭等顺周期品种将会起到类似“供给侧改革”的效果，压减粗钢产量、调整生产结构势在必行。展望未来 3-5 年，在碳中和背景下，碳排放量最高的钢铁行业将受到严格约束，行业产能周期将于2021 年基本结束，行业业绩稳定性将稳步提升。
（2）从估值来看，钢铁、煤炭均处于近十年中低分位数，安全边际高。在今年利率走高的大环境下，板块整体安全边际依旧较高，小伙伴可以持续关注以钢铁ETF（515210）、煤炭ETF（515220）为代表的顺周期板块。
（3）今年由于经济复苏叠加货币政策收紧预期，长端债券收益率大概率处于震荡回升的通道中，而长端债券收益率的提升一定程度上会改善银行以及保险板块的收入端，且经济复苏一定程度上也会降低银行板块 ( 点击阅读全文 )

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