夜观星象13: 未曾谋面的海外宏观组合与历史性的大宗商品，结果未知，但邀您共证

近期海外疫苗公司频传利好，海外权益也给出了相应的反应，虽然这被Howard Marks认为是容易理解但难以预料的。而即便如此美国十年期国债收益率也未能突破1%，这与知名投行机构给出的fed能够承受的流动性压力区间1_1.2% 十分接近。


在名义收益率“可预期”“可操作”的背景下，如我之前一直说的，供应的回升远不如疫苗的量产和接种那么顺畅，持续的不均衡的双边回升也必然导致供需缺口的剪刀差持续，那么我在今年3月曾推演的PPI端的通胀预期也大概率成为现实。


可预期的名义和正在被市场普遍buy-in的通胀预期使得海外国际宏观组合成为低实际利率+补库存的周期组合，这样的组合历史来看二战后近80年间我们曾为见到过，因此，无论这一轮康波震荡叠加突发疫情的emergency aid方式商品将以如何的结尾收场，都值得我们谦卑得去期待并见证。我相信Geo ( 点击阅读全文 )

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