宏观经济的“夏虫”

孔子的那个“三季人”故事是大家所熟知的，庄子也说过“夏虫不可语冰”。
万物皆是周期，生物有出生，成长，衰老乃至死亡，一年有春夏周期四季轮换，宏观经济也是这样，债务周期会催动出50-60年一次的康波周期。
其实不管你我，还是市场中的绝对大部分人，都对真正的萧条周期一无所知，因为我们确实活得不够长，所以不够老，对历史的理解只是字面回溯而已。而即使如巴老这样90岁的老人，上世纪70年那个萧条周期也才是投资生涯刚刚起步而已。
这是个很可怕的事实，我们实际就是“三季人”，或者是没有见过严冬的夏虫罢了。当然我们比虫子强一些的地方在于，可以通过历史数据推演结果，对可能性进行预测。
不是泡沫悲观，接下来我们可能会目睹很多“颠覆”的事情。
比如现在市场乐观的预期是疫苗，可以在明年中终结掉疫情。但实际我们却看到了疫情在欧洲猛烈地回潮，世界上很多经济落后地区其实疫情失控了， ( 点击阅读全文 )

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