【华泰策略|周观点】配置景气拐点或优于低估值策略——信号与噪声第一百五十期

华泰策略研究 发布于 2019-12-08 16:50:26


配置景气拐点或优于低估值策略 信号与噪声系列之一百五十期

核心观点:配置景气拐点或优于低估值策略从资金面来看,当前外资持续净流入与解禁带来的股票供给增量并存,市场流动性预计总体保持中性;从政策面来看,政治局会议定调稳增长、保稳定,政策逆周期调控的重要性提升,但A股层面对于2020年的经济走向尚存分歧;从市场结构来看,12月以来依然是景气主线主导,TMT+消费涨幅居前,而低估值相关板块较弱,机构或积极布局来年的景气方向。在行业配置方面,我们建议继续把握景气拐点回升行业,年内维持Q4策略(建材/家电/汽车,及电新/机械的个股精选),逐步布局明年一季度结构性通胀预计减压后三个“大年”(电动车上中游、电子、云计算)的机会。

资金面:外资持续的净流入与即将到来的解禁高峰
11月底,MSCI完成纳入A股的第三阶段 ( 点击阅读全文 )
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【RFS论文速递】股价噪声与公司投资

  • 金融学前沿论文速递 2019-12-11 21:00:00
这是“金融学前沿论文速递”第851篇推送选文:闫自信 审稿:杨康 终审:何玉 编辑:徐天丽仅用于学术交流,原文版权归原作者和原发刊所有原刊和作者:The Review of Financial Studies...
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【华泰金工林晓明团队】基于量价的人工智能选股体系概览——华泰人工智能系列之二十八

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【华泰金工林晓明团队】景气度指标在行业配置中的应用——华泰行业轮动系列报告之九

  • 华泰金融工程 2019-09-12 15:33:33
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【华泰金工林晓明团队】疫情对市场长期走势影响有限——华泰金工林晓明团队每周观点20200202

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【华泰金工林晓明团队】创业板领涨,6行业出现拥挤——华泰金工林晓明团队每周观点20200223

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摘要上周创业板指再度领涨,市场表现分化加剧上周主要股票指数呈现出普涨格局,以中证1000、创业板指为代表的小盘成长指数再度领涨市场,分化格局加剧,我们认为原因如下:1、新冠疫情的突发影响打乱了经济基本面企稳回...
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重磅!钟南山最新研判:拐点无法预测,2月中下旬疫情可能到达高峰!上海硬核医生称湖北外拐点似乎出现!

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中国基金报 泰勒今天已经是正式上班的第二天,大家都返工了吗?上班也别忘记做好防护措施。因为今天钟南山院士今天在视频会议中提到,疫情拐点还无法预测,但是峰值应该在二月中下旬出现。钟南山预测:疫情峰值在二月中下旬...
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【华泰金工林晓明团队】市场底部区域可能会出现反复——华泰金工林晓明团队每周观点20200209

  • 华泰金融工程 2020-02-09 16:30:56
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华泰柏瑞基金旗下华泰柏瑞上证中小盘ETF等两只产品变更基金经理

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金融界基金11月7日讯 华泰柏瑞基金旗下华泰柏瑞医疗健康(005805)以及华泰柏瑞上证中小盘ETF(510220)今日发布基金经理变更公告。以下为小编整理的公告相关信息:华泰柏瑞医疗健康增聘基金经理张弘,任...
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【华泰金工林晓明团队】创业板还能逆势上涨多久?——华泰金工林晓明团队每周观点20200216

  • 华泰金融工程 2020-02-16 17:18:38
摘要节后市场表现分化加剧,创业板指逆势上涨,表现一枝独秀春节后第一个交易日,受新冠疫情影响,市场出现大幅低开,而后迅速反弹,截止到目前,以创业板指、中小板指为代表的小盘成长指数已经回补缺口,其中创业板指的表现...
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【华泰金工林晓明团队】三季度市场业绩企稳,景气度回升--华泰金工林晓明团队每周观点20191103

  • 华泰金融工程 2019-11-03 18:27:02
摘要今年二月份至今市场景气度企稳回升,“圆弧底”基本显现我们结合财务报表、业绩快报、业绩预告、一致预期等多个维度数据,构建了复合行业景气度指标来对各行业景气状态进行分析。十月底最新数据显示,当前有六个行业处于...
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若疫情迎来拐点,配置什么?

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相较03年,本次经济的修复相对偏弱但逆周期对冲政策的持续性更强、流动性环境将保持宽松,因此经济增长与流动性变化对风格的扰动小于03年,行业配置中盈利增速(预期)的考量权重更高。预计本轮疫情拐点后,前期涨幅较高...
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【华泰金工林晓明团队】不同协方差估计方法对比分析——华泰行业轮动系列报告之十

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摘要摘要本文分别基于模拟数据和真实数据实证了不同协方差估计方法的表现投资者通常采用样本协方差作为对真实协方差矩阵的估计,该方法需要估计的参数众多,误差较大,为此学者们提出了包括稀疏矩阵、因子模型、压缩估计在内...
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刚刚!中疾控曾光预测: 疫情下降拐点已经出现, 但还潜藏着上升的拐点

  • 中国基金报 2020-02-12 15:59:49
12日上午11时30分许,中国疾控中心流行病学首席科学家曾光在个人微博发文,称疫情下降的拐点已经出现,但还潜藏着上升的拐点。以下为曾光微博全文:对当前形势的新思考:疫情下降的拐点已经出现,还潜藏着上升的拐点。...
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财富景气指数|交行在沪举办交银中国财富景气指数报告发布会暨2019年下半年资产配置论坛

  • 交银研究在线 2019-08-13 16:50:38
点击上方蓝字可以关注我们喔我行在沪举办交银中国财富景气指数报告发布会暨2019年下半年资产配置论坛交通银行于8月13日在上海举办交银中国财富景气指数报告发布会暨2019年下半年资产配置论坛。会上交通银行金融研...
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中观行业景气度比较:消费回暖趋势暂止,资源品走势持续分化(国信策略)

  • 追寻价值之路 2019-08-29 08:47:39
文:燕翔、战迪、许茹纯、朱成成核心结论 整体来看,上游资源品走势持续分化,中下游行业景气回升趋势暂止。从当前各主要行业的基本面情况来看,(1)上游资源品走势分化,肉价走势强劲,而国际粮价普跌,玻璃价格上涨但水...
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【国君周知】国泰君安发布行业景气指数体系,37个行业景气度全景扫描

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沙特油田遭袭 9月14日,全球最大石油企业沙特阿美的核心油田之一Hijra Khurais,以及原油加工设施Abqaiq受到也门胡赛武装的无人机攻击后起火,后者是全球最大的石油综合处理中心,处理并中转着沙特生...

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