线上消费指数,未来可期

ETF之家 发布于 2020-05-12 14:10:52

疫情之下,线下实体行业面临危机,而线上消费却得到快速发展,人们的消费模式和消费习惯发生了实质性的变化。

感受最深的是疫情期间线上消费带来的便利性,以深圳为例,目前各大电商平台基本实现当天下单当天送货上门,足不出户即可享受丰富的物质生活。

对于消费者而言,线上消费给我们带来便利的同时也在悄悄地改变我们的消费习惯,而对于商家而言,线上消费是业绩的突破口。

比如“网红带货”直播最近年来得到快速发展,通过网红经济与电商零售的深入融合,实现了零售效率的提升。

4月1日,罗永浩首场直播带货交出了一份亮眼的成绩单:超过4800万人观看了直播,观众峰值290万人,成交额高达1.1亿元;

5月10日,格力电气董事长董明珠在快手直播带货,吸引1600万快手用户,最高同时在线人数达100万人,开场30分钟3个产品销售额破1亿元,3个小时成交额达3.1亿元。

此外,李小璐、赵薇、王祖蓝等影视圈明星纷纷试水直播带货,有的直播推荐好物卖货,有的歌手线上开起演唱会,有的编剧甚至直播卖剧本,有的电影也选择“云路演”,影视界可谓全方面“下场”直播。

据艾媒咨询数据预测,国内直播电商市场规模从 2017年 190 亿元迅速增长至 2019 年的 4338 亿元,2020 年预计规模将达9610 亿元,同比增长 121.53%,行业向平台化、产业化继续发展。

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线上消费,未来可期

1、线上消费份额持续增长。以电商为例,淘宝、天猫、京东等企业在国内深耕多年,人们的网上消费习惯已形成。统计数据显示,国内整体实物商品网上零售额占总零售额的比重也在持续增长,2015年,实物商品网上零售额仅占总消费品零售额的10.8%,到2019年,占比已提升至20.7%,预计未来几年,实物商品网上消费比例将进一步提升;

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2、线上消费是传统企业销售增长的突破口。以格力电气为例,格力在线下有3万多家经销商,渠道销售能力不亚于老对手美的,但销售增长依然压力巨大,董事长董明珠亲自挂帅直播带货,目的也是为了寻找新的增长点;

3、线上消费巨头,增速不减。受益于网上消费的崛起,诞生一批国际巨头,比如国内的腾讯、阿里巴巴,美国的亚马逊,值得称道的是这些企业至今仍然保持高速增长。

小结:线上消费从消费端和供应端都保持较高的增速,我们认为线上消费主题具有较高的投资价值,未来可期。

线上消费指数

2020年5月6日,中证指数公司发布了两只围绕“线上消费”编制的指数产品,下面我们来详细看看指数有啥特点。

中证线上消费主题指数

中证线上消费主题指数,简称:线上消费,指数代码931480。

该指数从沪深 A 股中选取 50 只主营业务涉及线上购物、快递物流、影视娱乐、网络游戏、视频直播、在线教育以及远程医疗等领域的上市公司股票作为样本股,以反映线上消费主题上市公司股票的整体表现。

选择中证全指为指数样本股,基日2014年12月31日,以1000点为基点。

中证沪港深线上消费主题指数

中证沪港深线上消费主题指数,简称:SHS线上消费,指数代码:931481(人民币)/931482(港元)。

该指数从沪港深三地市场选取 50 只主营业务涉及线上购物、快递物流、影视娱乐、网络游戏、视频直播、在线教育以及远程医疗等领域的上市公司股票作为样本股,以反映沪港深三地市场线上消费主题上市公司股票的整体表现。

指数成份股由A股和港股线上消费指数样本组成,基日2014年12月31日,以1000点为基点。

指数对比

两只指数都是围绕线上消费主题而编制,两者有较多的重叠,因此ETF之家把两只指数拉近进行详细的对比分析。

前十大权重对比

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1、线上消费前十大权重占比48.88%,SHS线上消费占比51.71%,两者比较接近,但是SHS线上消费的前五大权重更为集中;

2、科大讯飞在两只指数中的权重占比都不低,作为智能语音为主营的企业,在线上消费指数中占比如此之高有些看不懂;而腾讯控股涵盖了线上消费的全产业链,作为第一大权重合情合理;

3、线上消费指数选择快递龙头顺丰为第二大权重,而SHS线上消费则选择外卖龙头美团,前者是线上消费的线下支持端,后者为线上消费的新秀业绩增长明显;

4、三七互娱是游戏消费,永辉超市、苏宁易购属于线上消费概念,卫宁健康和阿里健康属于新兴的在线医疗;

此外,通过两只指数的分析也发现了一些问题,线上消费企业代表涵盖不足。比如电商巨头阿里巴巴,京东、拼多多等,这些企业在线上消费领域更具代表性,当然这主要受制于选样未包含美股上市中概企业。

但大伙也不用担心,继去年11月26日,阿里巴巴在港交所上市后,消息显示有更多的中概企业将回港上市,而这些企业主要是优质线上消费企业,纳入SHS线上消费指数是迟早的事。

总结

综上所述得出结论,SHS线上消费主题指数成份股的结构更好,未来中概股纳入的可塑性也更强,总体优势明显。截至当前,市场上还没有跟踪这两只指数的产品,大伙还需等待。

结合消费者习惯的改变和消费模式的变化,ETF之家认为线上消费将是一条“全新的赛道”,也是企业销售增长的突破口,相关企业具有较高的投资价值,未来可期。

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